A pesti parketten immár második hete meglehetősen szűk sávban mozog a részvények
átlagát reprezentáló BUX-index. A mozgást a 8150-8350 pontos sáv korlátozza.
Dacolva a kedvezőtlen nemzetközi hangulattal, a magyar tőzsdén mintegy 59 ponttal
emelkedtek az árfolyamok az elmúlt héten, a BUX csütörtökön 8313 ponton zárt.
Ezzel együtt a BÉT-en is visszafogottak a befektetők, amelyet az átlagostól elmaradó
forgalom jelez. A közeljövőben közzétételre kerülő gyorsjelentésekkel kapcsolatos
kedvező várakozások joggal tartják a lelket a befektetőkben, hiszen az idei évre
prognosztizált 35 pontos egy részvényre jutó eredménynövekedés egyelőre még nem
jelentkezett az árfolyamokban (a BUX-index a január eleji szinten áll).
Nemzetközi fronton érdekes fejleményeknek lehettünk tanúi, ugyanis a nemrég még
újabb és újabb csúcsokat megdöntő árfolyamok meredek zuhanásba kezdtek mind
Nyugat-Európában, mind a tengerentúlon - nem is szólva a mostanában igen nehéz
időket élő orosz tőzsdéről. Az éles hangulatváltásban nagy szerepet játszott
Alan Greenspan, a FED elnökének kongresszusi meghallgatása. Itt ugyanis a
részvénypiac túlértékeltségéről beszélt, és a várakozásokkal ellentétesen
nyilatkozott a kamatok kérdésében is. A FED-elnök a gazdaság túlfűtöttségétől
tartva ugyanis kamatemelést helyezett kilátásba, amely a részvénypiaci befektetők
hangulatát igencsak aláásta. Az orosz tőzsde mélyrepülése - az árfolyamok ismét
megközelítették kétéves mélypontjukat - nem kedvezőtlen fejlemények eredménye,
hanem pusztán elfogytak a közelmúlt emelkedését generáló pozitív hírek. A
befektetni szándékozók többsége mindaddig kivár, amíg az elfogadott reformcsomagban
foglalt intézkedések konkrét megvalósulását nem látják. A Távol-Keleten a múlt
hét végéig a japán miniszterelnök személyével kapcsolatos várakozások voltak
meghatározóak. A választások eredménye azonban a befektetőket elégedettséggel
töltötte el, ezen a héten stabilizálódott a részvénypiac. A korábban
külügyminiszterként tevékenykedő politikustól agresszívabb fellépés várható,
valamint üdvözlendő, hogy az adócsökkentés kérdéséhez is pozitív a
hozzáállása. A Moody’s mindazonáltal leminősítést helyezett kilátásba, amely
rontott a hangulaton.
A magyar tőzsde a hazai kedvező hírek (gyorsjelentések) ellenére sem tud elszakadni a
világpiaci eseményektől, a gyorsjelentések korábban megszokott árfolyam-felhajtó
hatása elmaradni látszik. Az is igaz, hogy ezen a héten a nagyobb tőzsdei társaságok
közül egyelőre még csak a BorsodChem és a Richter tette közzé a számait, így a
többiek még tartogathatnak meglepetéseket. Érdemes azonban megjegyezni, hogy a
befektetők várakozásai korábban beépülnek az árakba, így a kedvező híreket
követő időszakot általában az oldalmozgás jellem-zi - feltéve, hogy a világpiac
nem szól közbe.